Ученият доктор Салватор, за да спаси живота на сина си Ихтиандър, му прави операция - присажда му хриле от млада акула. Така младежът се превръща в човек-риба. Скоро из града се разнася слух за "морски дявол". Ихтиандър се влюбва в девойката Гутиере, за която иска да се ожени богатият собственик на кораби Педро Зурита. Зурита успява да залови съперника си и да го застави да му работи като търсач на бисери, а по-късно го затваря в каца с вода. От дългия престой във водата дробовете на младежа се повреждат. Бягството, организирано от приятелите на доктор Салватор, се осъществява твърде късно...